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國家統計局周二公布,2月CPI同比上漲1.4%,2月PPI同比下降4.8%,為連續36個月負增長。花旗預計,中國今年還將降息兩次,以支持經濟增長。
央行副行長易綱表示,CPI漲幅在可見的未來還是正數,相關部門也在密切關注,而日本和歐洲的經濟通縮風險更大。
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春節因素致使CPI同比和環比漲幅雙擴大
國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示,2月CPI環比漲幅比上月擴大了0.9個百分點,主要有三方面原因:一是春節期間,鮮活食品需求增加,價格大幅上漲。二是2月份正值春運高峰,出行人數增加,交通、旅游價格上漲明顯。三是節日期間外出務工人員返鄉,部分服務業用工緊缺,價格水漲船高。
余秋梅還指出,另一方面是2015年和2014年春節錯月,因此2月份的對比基數相對較低。
民生宏觀認為,2月CPI上漲主因是春節效應。當前穩增長的力度難以抵掉房地產下行、地方債務擴張和產能收縮的合力。出于通縮和金融風險防范的考慮,貨幣還會繼續寬松,2月降準降息不會是貨幣寬松的終點。
中國央行加入全球“寬松”隊列
進入2015年以來,全球各國央行紛紛進一步加入了降息放寬貨幣政策的大軍之中,目的旨在向實體經濟提供足夠的流動性,以抗御經濟增速下行和通貨緊縮趨勢所帶來的壓力。同時,降息也能在客觀上起到打壓本幣匯率,在艱難的國際市場環境下保持出口市場份額的作用。
到3月4日為止,全球已經有20家央行采取了降息措施。中國人民銀行在2月、3月兩個月內接連降準降息,大部分首席經濟學家認為中國央行仍有降息空間。
摩根士丹利首席經濟學家喬虹認為,2015年中國將會有兩次降息,不定期降準,還會有一些定向的放松。
高盛首席經濟學家宋宇認為,未來幾個月貨幣政策將進一步放松,下一步可能是在2015年二季度或者一季度末降準,基準利率也有可能進一步下調,或許會是在下次降準之后。
摩根大通首席經濟學朱海斌對再次降息比較謹慎。他認為,除了2月28日的降息外,2015年上半年中國央行還有兩次降準。二季度將再次降準50個基點,其他針對性的寬松措施也將陸續出臺。但進一步利率下調的空間有限,如果在未來幾個月里經濟增長未能達到預期水平,通貨膨脹下行壓力繼續加強,則利率有可能再下調25個基點。
對這一問題態度最積極的是摩根士丹利華鑫證券宏觀經濟研究部主管章俊,他認為,2月28日的降息只是一個開始,2015年中國央行還會繼續下調基準利率2至3次,并根據外匯占款等流動性指標來實時降準。
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